Fonds de roulement net global (FRNG) : comment ça marche et à quoi ça sert ?

Gérer sa trésorerie revêt une importance souvent vitale en PME comme en TPE. Il ne s’agit pas juste de suivre le solde de disponibilités sur le compte bancaire ou d’établir des prévisions. Cela implique aussi de comprendre comment se compose la structure financière d’un bilan comptable.

En maîtrisant les notions de fonds de roulement, de besoin en fonds de roulement et de trésorerie nette, le chef d’entreprise peut plus facilement agir sur un des leviers pour optimiser le cash. Dans cet article, nous nous concentrons sur un de ces trois indicateurs clés, le fonds de roulement net global dit aussi FRNG ou FDR. Vous saurez comment le calculer, l’analyser et aussi l’utiliser.

Qu’est-ce qu’un fonds de roulement net global (FRNG) ?

Le fonds de roulement fait partie des indicateurs indispensables à l’analyse financière d’une entreprise. Distinguez-le du besoin en fonds de roulement. C’est un autre concept essentiel pour piloter l’activité et la trésorerie. Ces deux KPI se complètent.

Fonds de roulement net global ou FRNG : définition

Cet indicateur financier montre la capacité d’une entreprise à financer ses investissements par des ressources durables. Le fonds de roulement net global donne donc des indications chiffrées sur le mode de financement à long terme d’une structure. Ainsi, le fonds de roulement, appelé aussi FDR ou FRNG représente l’excédent (ou l’insuffisance) de ressources à long terme dont dispose une entreprise, une fois payées les immobilisations qui figurent à son actif. Ce ratio est soit un FRNG positif (excédent de ressources), soit un FRNG négatif (manque de ressources).

Pourquoi le fonds de roulement et le besoin en fonds de roulement sont-ils différents ?

Vous rencontrez parfois des publications qui confondent malheureusement ces deux notions financières. C’est important de comprendre leur différence. Le fonds de roulement net global concerne le haut du bilan fonctionnel, soit les emplois et les ressources stables.

Le besoin en fonds de roulement (BFR) correspond, lui, à l’argent dont une entreprise a besoin pour son exploitation courante, et non pas pour financer ses investissements. C’est donc la différence de trésorerie entre les montants : 

• qu’elle doit décaisser rapidement (paiement des factures aux fournisseurs, soit les passifs circulants) ;
• et ceux qu’elle va encaisser plus tard (vente des stocks et règlement des factures clients, soit les actifs circulants).

Aussi, la formule de calcul du BFR se résume ainsi : stocks + créances d’exploitation - dettes d’exploitation. Si vous souhaitez approfondir cette notion comptable, nous vous recommandons de lire notre guide du BFR.

Calcul du FRNG d’une entreprise et interprétation

Comment calculer le fonds de roulement net global à partir de la comptabilité ? Commencez par préparer le bilan fonctionnel, comme expliqué dans notre guide évoqué précédemment. Vous reclassez ainsi certains postes du bilan comptable classique afin d’avoir une vision organisée autour des trois cycles, investissement, financement et exploitation. Nous vous donnons la formule globale du FRNG. Nous vous détaillons chaque poste du bilan actif ou passif à prendre en compte.

Formule du FRNG

Le calcul du fonds de roulement net global s’effectue à partir des états financiers annuels de l’entreprise ou d’une balance comptable. Voici la formule à appliquer :

FRNG = capitaux permanents - actifs immobilisés.
Vous rencontrez parfois aussi une autre formule du FRNG : ressources stables - emplois durables. Nous vous détaillons ci-après chaque poste du calcul.

Les composants indispensables au calcul du fonds de roulement

Pour bien calculer, puis interpréter le FRNG, mieux vaut comprendre ce que signifie chaque terme qui intervient dans la formule.

Les capitaux permanents

Comme le nom l’indique, les capitaux permanents représentent les fonds ou ressources stables et pérennes dans l’entreprise. Ce sont donc des sommes qui restent au bilan sans discontinuer, contrairement aux passifs circulants, inclus eux dans la détermination du BFR.

Aussi, les capitaux permanents d’une entreprise comprennent dans un bilan fonctionnel : 

• les capitaux propres, soit principalement le capital social, les réserves issues des bénéfices non distribués, le résultat de l’exercice et les subventions d’équipement ;
• les amortissements (ils figurent en diminution du bilan actif dans un bilan comptable et sont reclassés ici pour le bilan fonctionnel) ;
• les dettes financières à moyen et long terme, soit essentiellement, les emprunts bancaires à plus d’un an et les comptes courants d’associés bloqués.

L’actif immobilisé

Ce sont les emplois stables de l’entreprise, c'est-à-dire les investissements réalisés pour le long terme, quelle que soit leur nature, qu’ils soient amortissables ou pas. Ce poste correspond à la colonne “brut” des immobilisations à l’actif du bilan comptable. En effet, la part déjà amortie figure dans les capitaux permanents, pour la présentation fonctionnelle. Ce poste du FRNG comprend donc :

• les immobilisations incorporelles brutes ;
• les immobilisations corporelles brutes ;
• les immobilisations financières brutes.

Fonds de roulement négatif : que faut-il en penser ?

Le montant du FRNG de votre entreprise est inférieur à zéro ? Un FRNG négatif signifie une structure financière de haut de bilan délicate. Votre société ne parvient pas à financer l’ensemble de ses emplois durables avec des ressources à long terme. Elle doit compléter par de la trésorerie à court terme, comme un découvert.

C’est une situation de sous-capitalisation qui la fragilise. En effet, en analyse financière, retenez que les emplois durables (les immobilisations) doivent se financer par des ressources durables.

Fonds de roulement positif : à quoi ça sert ?

Le calcul du FRNG aboutit à un montant positif ? Alors, votre entreprise a la capacité de financer ses investissements par des ressources durables, des fonds propres ou de la dette financière à plus d’un an. Dans ce cas, le FRNG représente la somme d’argent résiduelle dont vous disposez pour financer les autres besoins (BFR) ou pour des placements (trésorerie active).

C’est la situation à rechercher évidemment. Elle facilite la gestion des besoins d'exploitation, notamment les décalages entre les paiements des fournisseurs et ceux des clients.

FRNG, BFR et TN : trois indicateurs financiers complémentaires

Les trois indicateurs se complètent parfaitement et servent à analyser la décomposition d’un bilan ainsi que la provenance de la trésorerie de l’entreprise.

Analyse de la structure financière d’un bilan comptable

Le bilan représente une photographie à l’instant T du patrimoine et des dettes d’une entreprise. Souvent, vous le regardez principalement après la clôture des comptes annuels. Pourtant, dès lors que vous disposez d’une comptabilité à jour et de situations comptables intermédiaires, vous détenez des informations clés. En partant de l’actif et du passif du bilan, ou des comptes des classes 1 à 5 d’une balance, vous pouvez analyser la situation.

En général, les points importants à regarder sont les indicateurs comme : 

• le FRNG, le BFR et la TN (trésorerie nette) ;
• le taux d’endettement ou le ratio d’autonomie financière (les capitaux propres rapportés au total du bilan) ;
• le ratio de liquidité générale (actif circulant rapporté au passif circulant) ;
• ratio de solvabilité ou d’indépendance financière, soit le rapport entre les capitaux propres et les capitaux permanents.

Formule de calcul pour obtenir la trésorerie nette d’une entreprise

Lors de l’analyse financière du bilan, nous recommandons de vérifier vos calculs avec cette formule : TN (trésorerie nette) = FRNG - BFR.

En effet, comme expliqué précédemment : 

• le FRNG comprend tous les postes du bilan fonctionnel du cycle investissement et du cycle financement stable (le haut de bilan) ;
• le BFR correspond aux postes du bilan fonctionnel qui entrent dans le cycle d’exploitation.

La soustraction de ces deux postes donne la situation de trésorerie nette (TN) de l’entreprise à court terme. Ainsi, TN = TN active (caisses, placements et disponibilités) - TN passive (découvert bancaire, crédits à court terme et prêts à moins d’un an).

Pourquoi et comment se servir du FDR pour piloter une entreprise ?

Une fois que vous disposez du montant du FRNG, comment utiliser et exploiter cette information financière ? En fonction du niveau de cet indicateur, vous pouvez envisager diverses actions, en faveur de la trésorerie ou du financement de l’entreprise. Vous pouvez même parfois réaliser des dépenses non courantes, comme des investissements.

Optimiser son fonds de roulement net global pour disposer de trésorerie sur le long terme

Vous connaissez désormais le niveau du FRNG selon le dernier bilan ou la comptabilité mensuelle de votre entreprise. Si vous parvenez à améliorer cet indicateur, vous facilitez la gestion de votre trésorerie sur le long terme. Vous pouvez même alors envisager d’investir avec un peu d‘autofinancement, quitte à réduire le fonds de roulement.

Voici des actions à explorer pour booster le FRNG en fonction de votre situation :

• Souscrire un emprunt à moyen ou long terme auprès d’un établissement financier, si vous avez trop autofinancé l’achat de matériels ou d’équipements par exemple.
• Augmenter le capital ou éviter de distribuer des dividendes, afin de faire progresser les capitaux propres.
• Accroître les fonds propres en dégageant un résultat bénéficiaire plus élevé.
• Demander aux associés de verser des sommes en compte courant d’associé bloqué.

Financer tout ou partie de son BFR grâce à son FDR

L’existence d’un FRNG positif permet de couvrir tout ou partie de son besoin en fonds de roulement, en fonction de l’excédent de ressources disponibles. C’est une chance de ne pas avoir à rechercher tout le financement à l’extérieur de l’entreprise. Vous limitez ainsi les crédits court terme, le découvert, l’affacturage des créances clients, etc.

La situation idéale correspond à un niveau de fonds de roulement qui couvre l’intégralité du besoin, donc les dépenses courantes de l’activité. Ainsi, la société n’accroît pas ses dettes à court terme. En appliquant la formule TN = FRNG - BFR, vous obtenez même dans une telle situation un solde de trésorerie nul ou positif.

Améliorer sa structure financière avant de solliciter un prêt à la banque

Plus vous accroissez votre FRNG, plus il devient simple de convaincre un banquier d’accompagner votre entreprise dans ses projets. En effet, un établissement de crédit reste hésitant devant un fonds de roulement net global négatif. C’est un mauvais signe, dès l'ouverture de votre demande de prêt.

Ce type de FRNG inférieur à zéro met en évidence une incapacité de la structure à couvrir ses besoins long terme (immobilisations) par des ressources long terme. C’est la raison pour laquelle souvent la banque demande un apport en capital plus important dans un plan de financement par exemple.

Le FRNG fait partie des indicateurs à calculer, même s’il reste plus méconnu que le BFR. Ces deux KPI s’imbriquent pour déterminer le solde de trésorerie nette. Pour gérer le cash de A à Z dans votre entreprise, nous vous recommandons d’adopter également une solution de gestion de trésorerie comme la suite CRM Sellsy.