Notre guide du BFR : calcul, interprétations et optimisation pour votre entreprise

Le besoin en fonds de roulement ou BFR, voilà une notion comptable à ne pas négliger. Il représente les décalages d’encaissements et de décaissements générés par l’exploitation de votre entreprise. Mal appréhendé, maîtrisé ou financé, il peut conduire à des tensions handicapantes pour l’activité en matière de cash.

C'est donc un indicateur à suivre de près pour une bonne gestion de trésorerie. Adapter votre fonds de roulement en fonction de votre besoin en fonds de roulement s’avère également essentiel pour un bon équilibre de la structure financière. En outre, le BFR représente un très bon indicateur de la santé de l’entreprise, notamment pour le bilan fonctionnel. Aussi, nous vous recommandons de savoir le calculer, l’analyser et surtout de le gérer au mieux. C’est la garantie d’une situation de trésorerie en bonne forme.

Pour aller à l’essentiel, voici la formule pour calculer votre BFR (besoin en fonds de roulement) :

BFR = les créances clients + les stocks - les dettes d’exploitation (fournisseurs, dettes sociales et fiscales)

Vous disposez dans la suite de l’article d’un exemple concret pour appliquer cette formule.

Qu’est-ce que le BFR dans une entreprise ?

Le BFR signifie besoin en fonds de roulement. Ce besoin peut être négatif ou positif.

BFR négatif : définition

En cas de BFR négatif, vous rencontrez parfois l’expression EFR, soit excédent de fonds de roulement. C’est alors un “coussin de survie”, soit un volant de trésorerie disponible pour une autre utilisation. Ce cas se rencontre surtout dans les activités de retail ou du commerce en ligne, pour lesquelles les clients paient généralement comptant.

BFR positif : définition

Mais, très souvent, le BFR est positif. Cela signifie que l’entreprise a besoin de trouver de l’argent pour faire tourner son exploitation et couvrir ce BFR. Ce besoin correspond au décalage entre les décaissements et les encaissements. En effet, vous commencez par acheter aux fournisseurs. Ensuite, vous stockez, puis vous vendez et vous facturez. Les paiements clients interviennent après.

Ces trous de trésorerie s’expliquent notamment par les délais de facturation, puis de paiement, plus ou moins longs, de vos clients. C’est-à-dire que le décaissement (indispensable à la vente de votre bien ou service) précède l’encaissement (dont le délai peut se négocier).

Il en va de même pour les stocks. Ils s’acquièrent à l’avance, mais les ventes interviennent au fur et à mesure. Vous devez donc avancer de l’argent avant d’en récupérer le fruit. Connaître votre niveau de BFR permet de continuer à assurer les dépenses de votre entreprise, notamment les charges, et d’attendre les prochains encaissements.

Quelle est la différence entre fonds de roulement et besoin en fonds de roulement ?

Ne confondez pas ces deux acronymes, FDR et BFR. Ils représentent deux concepts distincts, mais complémentaires pour savoir lire un bilan fonctionnel ou gérer sa trésorerie.

Définition du fonds de roulement (FDR)

Le fonds de roulement (FDR) s’appelle aussi fonds de roulement net global (FRNG). Il représente l’excédent de ressources stables de votre entreprise, disponible à moyen et à long terme, après avoir financé les actifs durables (les immobilisations).

À quoi sert le FDR d’une entreprise ?

Il finance en priorité le BFR, donc les dépenses courantes de l’entreprise : dettes fournisseurs, salaires, charges, etc. Cette somme d’argent reste disponible pour faire face aux décalages de trésorerie que constitue le besoin en fonds de roulement. Mais, elle ne suffit pas toujours.

Calcul du fonds de roulement

Vous pouvez rencontrer deux formules de calcul du FDR, mais les deux signifient exactement la même chose :

• FDR = capitaux permanents - actifs immobilisés (bilan comptable classique) ;
• FDR = ressources stables - emplois stables (bilan fonctionnel).

Les capitaux permanents correspondent aux capitaux propres majorés des dettes financières à plus d’un an. Ce sont donc les ressources stables de l’entreprise.

Complémentarité du BFR et du FDR

En synthèse, le besoin en fonds de roulement correspond à la somme nécessaire pour votre entreprise afin de faire face à ses dépenses d’exploitation. Le fonds de roulement représente, lui, la somme disponible dans l’entreprise, justement pour les besoins d’exploitation, donc le BFR. Idéalement, un FRNG qui atteint le niveau du BFR constitue un plus. Dans ce cas, il vous reste encore de la trésorerie en banque. 

Vous percevez ainsi l’équation fondamentale : trésorerie nette = FDR - BFR.

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Comment réaliser le calcul du besoin en fonds de roulement ?

Le BFR peut s’obtenir facilement à partir des données du bilan comptable. C’est le résultat d’un calcul simple entre l’actif circulant et le passif circulant (c’est-à-dire l’argent que possède l’entreprise grâce à son activité et celui qu’elle doit à des tiers, donc ses dettes).

BFR : la formule de calcul à connaître pour l’exploitation de l’entreprise

La formule donne : BFR = actif circulant - passif circulant.

En reprenant les postes principaux qui entrent dans la composition tant à l’actif qu’au passif du bilan, vous obtenez :

BFR = (stocks + créances clients + créances fiscales) - (dettes fournisseurs + dettes sociales + dettes fiscales).

Composition de l’actif circulant d’une entreprise

Les stocks comprennent toutes les marchandises, matières premières, emballages et encours de production. Les créances clients correspondent aux factures émises et non payées (échues et non échues). Les créances fiscales englobent essentiellement la TVA déductible ainsi que les crédits de TVA en attente de remboursement par l’État.

Composition du passif circulant d’une entreprise

Les dettes fournisseurs comprennent toutes les factures d’achat de biens ou services non payées à date. Les dettes fiscales comportent essentiellement la TVA collectée, la TVA à payer ainsi que les impôts directs et indirects. Les dettes sociales correspondent aux salaires et charges sociales.

Notion de BFR en nombre de jours de CA (BFR normatif)

Vous pouvez aussi convertir le BFR en nombre de jours de chiffre d’affaires. Ainsi, vous vous rendez compte de la partie du chiffre d’affaires journalier à consacrer au besoin en fonds de roulement.

Voici la formule à utiliser pour le BFR normatif :

BFR (en jours de chiffre d’affaires) = (BFR/chiffre d’affaires annuel HT) x 360.

En outre, le BFR normatif vous aide lors d’une phase de croissance de l’activité. Ainsi, vous pouvez déterminer à l’avance le montant du besoin en fonds de roulement, en fonction du niveau prévisionnel des ventes. En effet, développer le business entraîne un accroissement du BFR.

Exemple de calcul du BFR

Prenons le cas d’une entreprise qui présente les données suivantes :

• chiffre d’affaires : 1 000 000 € ;
• achats : 400 000 € ;
• les stocks moyens correspondent à 2 mois d’achats HT ;
• 50 % des clients paient à 30 jours, 25 % à 45 jours et 25 % à 60 jours ;
• 70 % des fournisseurs présentent un délai de paiement moyen de 30 jours et 30 % de 60 jours après la date de livraison et de facturation ;
• par simplification, nous faisons abstraction des dettes et créances fiscales et sociales.

Commençons par le calcul des délais de paiement moyens :

• délai de paiement moyen des fournisseurs = 70 % x 30 + 30 % x 60 = 39 jours ;
• délai de règlement moyen des clients = 50 % x 30 + 25 % x 45 + 25 % x 60 = 41,25 jours.

Voici les différentes composantes du BFR :

• créances clients = 1 000 000 x 1,20 x (41,25/365) = 135 616 € ;
• stocks de marchandises = 400 000 x (2/12) = 66 666 € ;
• dettes fournisseurs = 400 000 x 1,20 x (39/365) = 51 288 €.

Nous en déduisons le BFR :

BFR = 135 616 € + 66 666 € - 51 288 € = 150 994 €.

Cette entreprise présente donc un besoin en fonds de roulement de 150 994 €. Si son fonds de roulement est nul, dans la mesure du possible, elle doit disposer de cette somme dans sa trésorerie pour éviter la cessation de paiement.

Pourquoi procéder au calcul du BFR dans une entreprise ?

C’est essentiel de déterminer votre BFR, ainsi que votre FDR. Vous connaissez alors le montant nécessaire à garder sur vos comptes bancaires pour ne pas subir une baisse préjudiciable de la trésorerie.

Calculer son BFR pour connaître ses besoins de financement complémentaire

Surtout, en ayant en tête le niveau de BFR moyen, vous pouvez mieux anticiper les besoins de cash et rechercher un financement ou plusieurs. Vous ne pilotez pas la trésorerie à vue. Diverses solutions existent pour financer le BFR, tant internes qu’externes.

Calculer son BFR pour agir sur son montant

Vous pouvez aussi réduire le niveau de votre BFR en jouant sur un des postes qui entrent dans son calcul : stocks, créances et dettes. Comme évoqué précédemment, le besoin en fonds de roulement correspond à un décalage notamment entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs.

Aussi, c’est tout l’intérêt de négocier les délais de paiement. Très souvent, ils se discutent, car tout le monde cherche des règlements clients au plus vite, et des paiements fournisseurs tardifs. Ces négociations visent donc à réduire le plus possible ce décalage, même s’il ne s’annule jamais la plupart du temps.

Calculer son BFR pour plus d’anticipation

Le calcul et le pilotage du besoin en fonds de roulement constituent donc une manière d’anticiper vos décalages de cash. Ces outils participent à une bonne gestion de trésorerie de l’entreprise. Vous évitez la surprise et la nécessité de faire face à une baisse d’argent soudaine.

Comment interpréter votre besoin en fonds de roulement ?

Étant donné que le BFR résulte d’une soustraction de données issues de la comptabilité, comme évoqué dans la définition, il peut s’avérer positif ou négatif. En fonction du secteur d’activité, l’interprétation du sens et du montant diffère.

Que signifie un BFR positif ?

Si votre BFR est positif, vous payez vos fournisseurs avant que vos clients ne vous règlent vos factures. Ceci génère un décalage dans votre trésorerie entre les décaissements et les encaissements. Ce n’est pas dramatique en soi. Toutefois, pour éviter une baisse importante de cash, mieux vaut préparer la somme nécessaire pour financer vos besoins de trésorerie à court terme.

Pensez aussi à revoir votre modèle économique afin de réduire votre besoin en trésorerie. Par exemple, tentez d’accélérer les encaissements ou cherchez un moyen de financement pour couvrir les encours clients (affacturage, cession Dailly, etc.).

Que signifie un BFR nul ?

Quand le BFR est nul, les emplois et ressources présentent le même montant. Donc, les flux de trésorerie nécessaires à l’exploitation sont à l’équilibre. Si par ailleurs, le fonds de roulement (FDR) est nul, alors aucun excédent ne peut faire l’objet d’un placement. La trésorerie nette aussi est nulle. Rappelez-vous en effet de cette équation importante : trésorerie nette = FDR-BFR.

Que signifie un BFR négatif ?

Disposer d’un BFR négatif, c’est plutôt bon signe. Cela veut dire que vous encaissez de l'argent avant de devoir le sortir. Vous n’avez aucun besoin en fonds de roulement et votre trésorerie est en bonne forme. Plus votre BFR est négatif, plus vous bénéficiez d’excédents disponibles, soit pour des placements, soit pour aider au financement du haut de bilan, les investissements.

Qu’est-ce qui explique une augmentation du besoin en fonds de roulement ?

Le plus souvent, la hausse du BFR provient de la croissance de votre activité. Une progression du BFR n’est donc pas mauvais signe ! Cela vient du fait que plus l’activité grandit, plus les dettes et les stocks augmentent. Cependant, les délais de paiement, eux, n’ont pas changé, donc le montant des sommes à avancer s’accroît.

Même si une augmentation du BFR reste une bonne chose dans un contexte de développement, voire un signe de prospérité de votre entreprise, mieux vaut le réduire au maximum. Ainsi, vous rééquilibrez votre trésorerie. Pensez aussi à l’avance à réaliser des prévisions pour chercher un financement adéquat à la croissance.

Comment réduire votre besoin en fonds de roulement ?

Pour maîtriser votre BFR, l’idée consiste à aller analyser à la source les décalages de trésorerie. Le concept est simple, tentez de les diminuer en jouant sur une ou plusieurs composantes du besoin en fonds de roulement.

Optimiser votre poste client à l’actif du bilan

L’encours client représente un des premiers postes sur lequel se pencher pour optimiser le BFR d’une entreprise.

Réduire les délais de paiement

Plus vous recevez les paiements des clients rapidement, plus la trésorerie à combler diminue et plus le BFR tend vers le négatif.

Demander un acompte à la commande

C’est une bonne manière de récupérer une partie du paiement rapidement, sans mettre en difficulté le client, et donc de réduire le BFR.

Prévoir des délais plus courts pour les nouveaux clients

Toujours dans le but de réduire les décalages de trésorerie, vous créez un avantage à la fidélisation des clients plus anciens.

Surveiller les paiements et relancer les clients

Une fois les échéances négociées, assurez-vous de leur respect. N'hésitez pas à relancer les clients qui présentent des factures échues et non réglées. Mettez aussi en place une pré-relance avant échéance pour identifier les factures égarées ou les litiges. 

Prévoir des pénalités de retard et des escomptes

Faire payer plus cher les clients en retard constitue un bon moyen pour inciter vos clients à vous régler dans les temps. Attention tout de même à ne pas dégrader votre relation commerciale. De la même manière, vous pouvez récompenser les clients qui paient en avance. Accordez-leur un escompte, soit une réduction sur le montant de la facture.

Améliorer le processus de facturation

Cette action vise à apporter le maximum d’efficacité et de rapidité. Plus la facture s’émet vite, plus le paiement s’accélère. Organisez le travail afin de minimiser les erreurs et délais qui risqueraient de retarder les encaissements.

Optimiser votre poste fournisseur, soit les dettes d’exploitation

De la même manière, vous pouvez chercher à maximiser vos délais du côté des fournisseurs, tout en respectant la loi et le Code de commerce. Voici les actions à envisager.

Augmenter au maximum les délais de paiement

Dans ce cas, vous vous trouvez dans la position inverse par rapport aux clients : vous devez tenter d’obtenir des délais les plus longs possibles. Veillez à respecter ces échéances sans payer en retard afin de ne pas mettre en danger vos fournisseurs qui verront, eux, leur BFR augmenter. En outre, vous risqueriez des amendes et des pénalités.

Traiter avec des fournisseurs étrangers ou pas

Les fournisseurs étrangers ne doivent pas respecter les normes françaises, soit un délai de paiement de 60 jours maximum. Nous vous déconseillons toutefois de faire appel à eux, si vous souhaitez faire tourner l’économie locale.

Négocier des conditions financières avantageuses pour des délais de paiement fournisseurs courts

De bons fournisseurs peuvent vous garantir des délais de livraison courts et donc une mise en vente plus rapide. Ils exigent parfois des paiements accélérés. Vous pouvez tenter de négocier avec ces entreprises des tarifs de marchandises ou de services plus bas, afin de compenser l’impact sur votre trésorerie.

Optimiser les stocks

Les stocks de matières premières, d’emballages et de marchandises constituent la dernière composante du BFR. Vous pouvez chercher à optimiser leur gestion afin de réduire ou de contenir votre BFR. Voici des actions à explorer.

Optimiser le flux de production et toute la chaîne des approvisionnements

Ne commandez pas de stocks trop tôt. Vous risqueriez de créer une baisse de trésorerie inutile. De la même manière, veillez à ce que vos stocks restent en perpétuel mouvement. C’est contre-productif de garder du stock immobile trop longtemps, voire néfaste, si les produits sans rotation deviennent inutilisables, périmés ou obsolètes. Vous impacteriez alors les marges et la performance économique, afin de vous en débarrasser parfois à vil prix, sans compter les cas de destruction.

Aussi, l’optimisation du BFR et donc des stocks passe ici par :

• une réduction des délais de livraison ;
• une gestion au plus juste des quantités commandées, sans tomber dans l’excès inverse et la rupture de stock ;
• une amélioration des processus de la supply chain et de l’estimation des besoins de réapprovisionnement.

Ne pas produire plus que nécessaire par rapport aux ventes clients

En évitant de fabriquer plus que ce que le client a commandé, vous ne créez pas de stocks de produits finis inutiles et en avance. Vous n'immobilisez pas de trésorerie. C’est le principe du flux tendu.

Accélérer le déstockage des produits à faible rotation

Tentez d’accélérer les livraisons clients et les ventes, notamment sur les produits à faible rotation, quitte à proposer des remises commerciales quand nécessaire. Ainsi, vous réduisez le niveau des stocks.

Comment financer votre besoin en fonds de roulement ?

Après avoir calculé et optimisé votre BFR, et vous être rendu compte que celui-ci était plutôt élevé, il est temps de trouver des moyens pour le financer. En effet, même si c’est parfois un signe de croissance de l’activité, c’est important de le couvrir d’abord en interne. C’est le rôle du fonds de roulement. Puis, vous pouvez rechercher des financements à court terme en externe de l’entreprise.

Utiliser vos fonds propres pour maximiser le FDR et financer le BFR

Les fonds propres représentent les premières ressources qui peuvent servir à financer votre BFR. Ils proviennent de l’activité de l’entreprise (bénéfices) ou des actionnaires (capital et comptes courants bloqués). Une fois que ces ressources ont financé les actifs immobilisés, le reliquat éventuel vient couvrir en partie ou en totalité le BFR positif.

Aussi, en tentant d’augmenter les capitaux propres de l’entreprise, vous améliorez mathématiquement le FDR. Il peut s’agir de conserver les bénéfices, d’éviter les dividendes ou d’augmenter le capital.

Souscrire un prêt bancaire

D’une part, si vous avez autofinancé des investissements à l’actif du bilan, vous avez dégradé votre FDR. En tentant d’obtenir un emprunt bancaire à moyen ou long terme pour les refinancer, vous augmentez le fonds de roulement. Ceci vient aider à couvrir le BFR.

Le crédit à court terme reste un bon moyen de financer son BFR. La banque octroie généralement assez facilement ce mode de financement, puisqu’il s’agit d’anticiper la trésorerie. Vous montrez ainsi une bonne gestion de vos finances. Divers types de crédits de campagne existent, notamment pour les activités saisonnières.

La facilité de caisse constitue une solution ponctuelle et de dépannage. C’est un découvert non autorisé, négocié avec votre banque, le temps du décalage d’encaissements. Ce n’est pas le financement optimal, puisqu’il ne s’agit que de quelques jours, mais il peut se révéler utile, malgré des coûts élevés.

Enfin, le découvert bancaire autorisé reste une solution meilleure que la facilité de caisse. D’une part, elle est accordée pour une durée et son coût s’avère moins prohibitif. Veillez toutefois à ne pas dépasser la limite autorisée.

Opter pour l’affacturage

L'affacturage consiste à se faire racheter une partie des créances clients par un organisme extérieur (banque ou entreprise). Cette société s’engage alors à vous avancer le montant des factures avant leur échéance. Puis, elle se charge du recouvrement auprès des clients.

Ce mode de financement du BFR vous garantit une trésorerie constante et l’assurance d’être payé. C’est donc une solution avantageuse, mais qui présente un coût réel : les montants varient selon le contrat souscrit et dans tous les cas ils viennent rogner votre marge.

Le besoin en fonds de roulement s’avère essentiel pour piloter son activité et sa croissance. En comprenant bien comment il se compose et comment il s’articule avec l’autre concept, le fonds de roulement, vous disposez des clés pour agir, anticiper et corriger ce qui doit l’être. En outre, le BFR intervient dans le tableau des flux de trésorerie, autre notion importante que nous vous proposons de découvrir.